Сегмент валютных фьючерсов был сформирован на срочном рынке ММВБ первым, и в настоящее время на нем представлены три инструмента. Расчетный фьючерс на доллар США обращается на Срочном рынке Группы ММВБ с 17 ноября 2000 года, фьючерсы на евро и на курс евро к доллару США, устанавливаемый Европейским Центральным Банком, находятся в обращении с 5 июля 2001 года и с 18 февраля 2005 года соответственно. Новые редакции Спецификации расчетного фьючерса на евро и Спецификации расчетного фьючерса на курс евро к доллару США действуют с 24 февраля 2009 года, а с 30 апреля 2009 года введена в действие Спецификация расчетного фьючерса на доллар США в новой редакции.
Валютные фьючерсы – производные финансовые инструменты, базовым активом которых являются курсы иностранных валют.
Они представляют собой эффективный инструмент хеджирования валютных рисков и управления ликвидностью, а также альтернативу операциям на рынке FOREX, но с наличием гарантии центрального контрагента. Валютные фьючерсы по своей природе являются расчетными срочными контрактами, поэтому поставка валюты при их исполнении не осуществляется.
Фьючерсы на доллар США и на евро котируются в рублях за 1 доллар США и 1 евро соответственно, а фьючерс на курс евро к доллару США – в долларах США за 1 евро, с точностью до 0,0001 единиц валюты. Стоимостной объем контрактов равен 1000 единиц валюты.
Особенностью валютных контрактов, обращающихся на срочном рынке Группы ММВБ, является порядок определения окончательной расчетной цены. По расчетным фьючерсам на доллар США и на евро берутся соответствующие средневзвешенные курсы с расчетами «завтра», определенные в день исполнения фьючерсов по итогам торгов на ЕТС по инструментам USDRUB TOM и EURRUB TOM за период с 12.00 по 12.30 включительно. Окончательной расчетной ценой по расчетному фьючерсу на курс евро к доллару США является курс евро к доллару США, определенный в день исполнения фьючерса, устанавливаемый Европейским Центральным Банком в 14:15 по центральноевропейскому времени (CET).
Минимальный шаг цены (тик) фьючерсов на доллар США и на евро составляет 0,0001 рубля, стоимость тика – 0,1 рубля. По фьючерсу на курс евро к доллару США их значения равны, соответственно, 0,0001 доллара США и 0,1 доллара США, выраженных в рублях по внутреннему курсу, действующему в данный торговый день (устанавливается в зависимости от официального курса ЦБ РФ).
Справка
Валютные фьючерсы США котируются в валюте США.
Например, если цена поставки для фьючерса на австралийский доллар составляет 0,7168 долл. США, то стоимость контракта составит 71 680 долл. США. (Объем контракта равен 100 000 долл. США, умноженной на цену поставки — 0,7168 долл.)
Базовым активом фьючерсов на валюту в США могут выступать:
Процентные фьючерсы – производные финансовые инструменты, позволяющие торговать как отдельными процентными ставками на определенный срок, так и в целом кривой процентных ставок, и осуществлять управление процентным риском.
Базовым активом фьючерсов на краткосрочные процентные ставки выступают ставки денежного рынка.
Этот вид деривативов является основным инструментом на развитых биржевых срочных рынках как с точки зрения объемов торгов, так открытых позиций. Это обусловлено в первую очередь спецификой их базисного актива, поскольку процентным рискам в той или иной мере подвержены все экономические субъекты.
Фьючерс на 3—месячную процентную ставку MosPrime Rate обращается в Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ с 29 мая 2006 г. Это расчетный фьючерсный контракт, базовым активом которого является ставка трехмесячного рублевого кредита (депозита) на московском межбанковском рынке MosPrime Rate (Moscow Prime Offered Rate). Данный контракт является полным аналогом фьючерса 3-Month Eurodollar Futures (CME Group), а его базисный актив используется во многих кредитных и долговых инструментах на отечественном рынке.
Фьючерс на 3—месячный фиксинг OIS на базе ставки RUONIA – расчетный фьючерсный контракт, базовым активом которого является значение 3—месячного фиксинга ROISfix, формируемого Национальной Валютной Ассоциацией. Таким образом, данный инструмент становится фактически аналогом FRA на рынке OIS, так как позволяет зафиксировать будущее значение фиксированной ставки по 3—месячному OIS со стандартными датами расчетов. Данный контракт является аналогом фьючерса 3-Month Eurodollar Futures (CME Group) в части проводимых расчетов и полным аналогом контракта 3-Month Eonia Swap Index Futures (NYSE Euronext), включая определение базисного актива.
Фьючерс на 1—месячную среднюю процентную ставку RUONIA – расчетный фьючерсный контракт, базовым активом которого является среднее арифметическое значение процентной ставки RUONIA, рассчитанное на основании последовательности процентных ставок RUONIA, определенных Банком России в течение расчетного периода. Фактически инструмент является стандартизированной альтернативой рынка OIS, так как последовательностью таких контрактов можно аппроксимировать соответствующий процентный своп. Данный инструмент сформирован по аналогии с фьючерсным контрактом на среднюю за месяц ставку по федеральным фондам – 30-Day Federal Fund Futures (CME Group).
Два последних вида — новинки на ММВБ
| Фьючерсы в России | Российский фьючерс на ОФЗ |