Золото торгуется на СОМЕХ — подразделении Нью-Йоркской товарной биржи. Каждый фьючерсный контракт на золото включает в себя 100 тройских унций. Котировки приводятся в долларах за 1 тройскую унцию. В первой колонке указан месяц экспирации каждого контракта.

Согласно приведенным данным для контракта на золото с поставкой в апреле цена открытия торгов составляла 435,80 долл., максимальная цена за день достигала 441,30 долл., минимальная цена — 435,20 долл. Расчетная цена представляет собой цену закрытия торгового дня (441,10 долл.). Она оказалась на 5,30 долл. выше цены закрытия предыдущего дня.

Далее указаны максимальная и минимальная цены, определяющие диапазон изменения цен каждого фьючерсного контракта за время его действия. В графе Open Int. приводится количество открытых позиций. Большое значение по апрельским контрактам (186 586) указывает на высокую ликвидность и торговую активность этого инструмента на рынке.

Маленькое количество открытых контрактов — обычное явление для контрактов с близкой даты экспирации, поскольку абсолютное большинство открытых позиций по фьючерсам закрываются до наступления даты экспирации. По статистике на поставку выходит менее 2% всех открытых фьючерсных контрактов. Таким образом, на протяжении срока действия контракта количество открытых позиций сначала постепенно возрастает, а затем снижается по мере приближения даты экспирации.

Предположим, вы решили купить декабрьский контракт на золото (с поставкой через три месяца) при его текущей рыночной цене 448,00 долл., поскольку полагаете, что цена на золото будет расти. Если через три месяца золото действительно вырастет в цене и достигнет уровня, скажем, 478,80 долл., вы сможете либо продать фьючерсный контракт по 478,80 долл. за 1 унцию, либо дождаться даты экспирации и выйти на поставку 100 тройских унций золота, заплатив за этот актив по 448,00 долл. за 1 унцию. Затем вы можете продать золото по текущей на тот момент спот-цене и получить доход. Предположим, что цена на тот момент составит 478,60 долл. за 1 унцию.

Если после покупки контракта рыночная цена золота понизится, стоимость вашего контракта также снизится. Если вы продадите фьючерсный контракт в тот момент, когда он будет стоить 430,00 долл., то потеряете 18,00 долл. на каждую унцию, или 1800 долл. на контракт (18,00 долл. X 100 тройских унций).

Если вы ожидаете, что цена на золото будет снижаться, то можете продать фьючерсные контракты на этот актив. Предположим, что вы продаете «в шорт» декабрьский контракт на золото при его рыночной цене 448,00 долл. за 1 унцию. Стоимость такого контракта составит 44 800 долл. (448,00 долл. х 100 унций).

Если золото падает в цене на 5 долл. за 1 унцию, то вы можете откупить проданный декабрьский контракт, чтобы закрыть свою «короткую» позицию, и тогда ваш доход составит 500 долл. на контракт. Однако если цена золота не снизится, а повысится на те же 5 долл., то контракт принесет вам 500 долл. убытка.