Казначейские ноты и облигации

Казначейские ноты и облигации являются купонными ценными бумагами. Их выпускает Казначейство США и обеспечивает Правительство США.

Казначейские ноты представляют собой среднесрочные (от 1 года до 10 лет), а казначейские облигации — долгосрочные (более 10 лет) долговые обязательства. Эти ценные бумаги отличаются от казначейских векселей тем, что являются купонными.

Проценты по купонным ценным бумагам выплачиваются каждые шесть месяцев, тогда как казначейские векселя являются дисконтными ценными бумагами (продаются с дисконтом к номинальной стоимости), и проценты по ним выплачиваются нерегулярно.

Сроки погашения казначейских нот составляют два, три года и пять лет, а облигаций — 10 лет и более. Казначейские ноты и облигации выпускаются номиналом от 1000 до 1 млн долл. Эти ценные бумаги являются наиболее безопасными среди всех обращающихся на рынке средне- и долгосрочных обязательств. В связи с этим доходность этих ценных бумаг ниже, чем сопоставимых по срокам погашения корпоративных облигаций и облигаций правительственных агентств.

Казначейские ноты и облигации, выпускаемые начиная с 1985 г., являются безотзывными, и процентные платежи по ним производятся 2 раза в год (первая выплата производится по истечении шести месяцев с даты выпуска). Процентные платежи по казначейским ценным бумагам освобождены от уплаты налогов штата.

Покупка и продажа казначейских нот и облигаций

Казначейские ценные бумаги новых выпусков можно приобрести на аукционе, а уже находящиеся в обращении бумаги — на вторичном рынке.

Казначейские ноты и облигации новых выпусков можно приобрести на аукционе или через брокерские фирмы и коммерческие банки. При покупке через банки и брокерские фирмы придется заплатить комиссию, размер которой зависит от номинальной стоимости приобретаемых бумаг и установленной наценки. Чтобы избежать необходимости платить комиссионные, можно приобрести ценные бумаги новых выпусков непосредственно у федеральных резервных банков.

Аукционы по размещению новых выпусков казначейских ценных бумаг проводятся на регулярной основе. Также можно обратиться в Федеральный резервный банк и попросить добавить вас в список лиц, которым рассылаются уведомления о проведении аукционов. В течение суток вас проинформируют о предстоящих аукционах. Кроме того, графики проведения аукционов публикуются в финансовых изданиях. Идя навстречу инвесторам, Казначейство США реализовало возможность приобретения казначейских нот и облигаций в интернете с помощью специального программного обеспечения. Вы можете найти актуальную информацию об аукционах по размещению всех казначейских ценных бумаг на сайте Bureau of the Fiscal Service

Для участия в аукционе по размещению казначейских ценных бумаг сначала следует открыть счет в ФРС. После пересылки заявки на открытие счета, вам будет открыт прямой казначейский счет, на котором будут учитываться права на ваши бумаги.

Далее, для участия в аукционе необходимо заполнить конкурсную заявку. Аналогичные формы заявок используются для приобретения казначейских векселей и новых ценных бумаг с защитой от инфляции.

Вы вправе подать конкурентную или неконкурентную заявку на покупку. Более искушенные инвесторы используют конкурентные заявки, указывая желаемую ставку доходности с точностью до двух знаков после запятой (например, 4,06%). В качестве ориентира для определения вероятного диапазона итоговой доходности можно использовать данные о результатах предаукционных торгов, которые дилеры начинают проводить за несколько дней до аукциона.

Эти результаты часто публикуются в финансовых разделах The Wall Street Journal и The New York Times.

Казначейство аккумулирует все поданные инвесторами заявки и акцептует их в порядке увеличения запрашиваемой доходности до достижения стоп-уровня. Все акцептованные заявки удовлетворяются по одной цене. Если в заявке указана слишком высокая ставка доходности, вы рискуете, так как ваша заявка по результатам аукциона будет отклонена.

Если вы не хотите идти на такой риск или не знаете, какую ставку указать в заявке, то можете подать неконкурентную заявку. Таким образом, вы можете купить казначейские ценные бумаги с предельной доходностью на сумму до 5 млн долл.

Можно подать заявку на участие в аукционе лично или послать ее почте. Все конкурентные заявки должны быть поданы до наступления времени, указанного в проспекте эмиссии. Неконкурентные заявки должны быть отправлены по почте не позднее полуночи за день до аукциона и получены не позднее даты выпуска ценных бумаг.

Подача заявки должна сопровождаться ее оплатой по номинальной стоимости приобретаемых ценных бумаг. Если итоговая цена аукциона окажется ниже номинальной цены, разница будет возвращена покупателю. Если же цена аукциона окажется выше номинальной, то инвестору, подавшему заявку на покупку, будет выставлен дополнительный счет.

После того как заявка будет акцептована, вы получите подтверждение из ФРС. Казначейство выплачивает процентные платежи по своим нотам и облигациям каждые шесть месяцев.

Приблизительно за 45 дней до наступления даты погашения ноты или облигации всем держателям этих ценных бумаг рассылается предложение о реинвестировании суммы долга в бумаги нового выпуска.

В случае отказа от реинвестирования в дату погашения инвестор получит причитающуюся ему выплату на свой банковский счет.

Продажа казначейских нот и облигаций

Если вы решили продать свои казначейские ноты или облигации до наступления даты их погашения, то можете сделать это на вторичном рынке, где операциями с этими ценными бумагами занимаются дилеры.

Если вы приобретали бумаги непосредственно через ФРС, то перед их продажей нужно будет заполнить специальную форму на перевод активов. В этом случае ценные бумаги будут переведены с вашего счета в системе бездокументарного учета Казначейства в коммерческую систему бездокументарного учета. После этого вы сможете продать принадлежащие вам казначейские ноты или облигации.

В коммерческой системе бездокументарного учета учитываются казначейские ценные бумаги, приобретенные через финансовые учреждения и дилеров правительственных ценных бумаг. Для продажи казначейских обязательств на вторичном рынке следует воспользоваться услугами банка или брокерской фирмы.