Инвестиционная политика в антикризисном управлении

Государственная инвестиционная стратегия осуществляется по таким направлениям:

• обеспечение политической и социально-экономической стабильности в обществе;
• развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестиционный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, законодательство о банкротстве;
• обеспечение устойчивости национальной валюты;
• поддержание инфляции на приемлемом уровне; * создание условий для прекращения утечки капитала из страны.

Основные этапы управления инвестиционным процессом сводятся к следующему:

• должны быть четко определены цели инвестирования;
• необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями;
• выявить реальные источники инвестиций;
• подобрать для осуществления инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал.

Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении

Главная цель — способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.

Специальные цели (по процедурам банкротства):

• наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;
• финансовое оздоровление — модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;
• внешнее управление — создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;
• конкурсное производство — создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации.

Объекты инвестирования в антикризисном управлении:

• бизнес предприятий-должников;
• акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструктуризации имущества и бизнеса должника;
• имущественный комплекс должника;
• отдельные объекты имущества.

Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех или большей части долгов, накопленных предприятием.

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

• собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);
• привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в капитале; заемные средства, в гом числе кредиты банков;
• ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов.

Методы оценки инвестиционных проектов и решений:

• по срокам окупаемости инвестиций — характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никакого дополнительного дохода;
• средней доходности инвестиций — определяется как соотношение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвестиций;
• чистой приведенной (текущей) стоимости — характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции;
• внутренней норме доходности — показывает уровень доходности инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.