Финансовая информация

ЕБРР требует от претендентов точной разбивки средств по проекту, особенно в части использования собственных средств. Эта информация должна быть предоставлена на ранней стадии разработки проекта. Характеристика направлений использования средств, как правило, включает следующие позиции:

• здание (объект), оборудование, установка, начальные расходы, профессиональная подготовка, гонорары специалистам, оборотный капитал, начисляемые в период строительства проценты;
• суммы для этих позиций, представленные в СКВ, местной валюте, в виде натуральных взносов (Взносы натурой — это то, что не нужно закупать (и, как правило, предоставляется в обмен на акции проекта) — земля, здания, лицензии, оборудование. Такой вид взносов наиболее распространен в случае создания совместных предприятий).

Кроме того, в этом разделе указывают следующую информацию:

• методику составления сметы расходов;
• затраты на поставщиков, стоимость работ (предлагаемые расценки), степень точности сметы;
• сроки производства расходов;
• данные о любых уже произведенных расходах;
• методику оценки стоимости взносов натурой или имеющихся фондов;
• сведения о происхождении оборудования, материалов (особенно, если они предоставлены каким-то спонсором);
• сведения о резервах на непредвиденные расходы (чтобы оценить достаточность резервного финансирования на случай перерасхода сметы).

В стоимость проекта следует включить любые возможные затраты на регистрацию залогового обеспечения и полисов страхования. Такие затраты, как правило, имеют место до подписания соглашений о финансировании, однако они могут покрываться из предоставляемых компании средств.

ЕБРР может поручить спонсору самостоятельно (или с помощью привлеченных подрядчиков) с минимум затрат осуществить проект в установленные сроки. Чтобы банк мог оценить риски, связанные с осуществлением проекта, требуется:

• кратко изложить связанные с реализацией проекта мероприятия, указав ФИО лиц и названия организаций, отвечающих за осуществление отдельных частей проекта;
• обосновать выбор этих организаций и охарактеризовать их прошлую деятельность;
• по возможности описать содержание договоров с этими организациями, перечислив обязательства по срокам завершения проекта, графику выплат по ходу работ, гарантии исполнения;
• представить подробный график выполнения работ и сроков освоения средств;
• указать установленные контрольные сроки начала работ и способы обеспечения соблюдения графиков; сообщить о резервных планах на случай задержки работ.

ЕБРР требует обеспечить гласность и соблюдение коммерческих принципов в производстве закупок при подтверждении финансирования проекта, поэтому спонсору следует внимательно отнестись к этому вопросу:

• указать и обосновать предложенный метод закупки товаров, услуг и оборудования на средства ЕБРР;
• подтвердить, что товары, услуги и оборудование были закуплены на строго коммерческих началах и условиях;
• узнать содержание договоров (”под ключ”) по проекту.

В ряде случаев ЕБРР привлекает третью сторону для анализа хода выполнения проекта для определения возможных “узких мест” и перерасхода средств.

Как правило, ЕБРР станет лишь одим из нескольких источников финансирования. Банк будет рекомендовать спонсору приобрести пай в акционерном капитале и подобрать другие потенциальные источники финансирования. Если проект нацелен на расширение уже действующего бизнеса, ЕБРР может согласиться самостоятельно профинансировать проект при условии, что участие банка в компании составит не более 35% долгосрочной капитализации компании.

ЕБРР старается привлечь других инвесторов к софинансированию с целью

• распределение рисков — ЕБРР хочет убедиться в готовности организаций, имеющих непосредственный опыт работы по профилю проекта, рисковать своими деньгами в поддержку проекта, считая его обоснованным;
• стимул — ЕБРР хочет привлечь другие финансирующие организации к участию в проекте либо путем предоставления кредитов, либо путем приобретения пая в акционерном капитале проекта.

Если понсор с самого начала испытывает сложности в привлечении источников финансирования, ему имеет смысл непосредственно обратиться в ЕБРР. Банк может оказать содействие в привлечении других кредитных учреждений после согласования схемы финансирования.

В случаях, если проект нацелен на расширение уже существующих объектов, необходимо предоставить текущий баланс, отчет о доходах и отчет о движении наличности (по мере возможности прошедшие аудиторскую проверку по международным нормам) существующего предприятия.

В информации об источниках финансирования должны содержаться ответы на следующие вопросы:

• по акционерному капитале (кто предоставляет капитал и на каие сроки, каково соотношение взносов деньгами и натурой, как произойдет распределение паев, как банк может со временем изъять капитал (если он предоставлял акицонерный капитал));
• по кредитам (кто предоставляет кредиты для проекта, в какой валюте, кто головной кредитор, связаны ли кредиты с какими-то условиями (дотированные процентные ставки, договоренность о закупке товаров), каковы условия всех остальных кредитов (включая уже имеющиеся);
• по соответствующим вспомогательным соглашениям охарактеризовать их условия (гарантии спонсоров, закупочные соглашения, дотации, налоговые отсрочки).

Обеспечение и залог По возможности указать характер обеспечения, которое могут получить кредиторы по проекту. Необходимо подробно указать виды существующих закладных, прав удержаний и обременений.

Такая информация дает возможность ЕБРР проанализировать и оценить потенциал проекта, обеспечить поступление наличности в объеме, достаточном для обслуживания долга (или выплаты дивидендов), когда речь идет об инвестициях.

Сроки прогнозов должны совпадать со сроками кредита (инвестиции), которые вы хотите получить.

Основные исходные предпосылки. С разбивкой по годам должны также быть представлены данные:

• объем продаж и цены на продукцию, включая скидки и комиссии;
• расходы на основную деятельность (работников, сырье, транспорт, коммунальные услуги, сбыт и управление);
• капитальные затрат ы (по годам);
• оборотный капитал (нужный объем запасов сырья, условия оплаты счетов поставщиков и условия оплаты счетов покупателями).

В результате проведения финансовых расчетов по проекту составляются различные финансовые прогнозы:

• отчет о прибылях и убытках (включая информацию о дивидендах);
• баланс, начиная с первого года и далее;
• движение денежной наличности от основной деятельности и чистый денежный поток наличности, с указанием источников и использования;
• график погашения кредитов и уплаты процентов (со сроками и условиями);
• график амортизации активов;
• сведения об оборотном капитале с указанием изменений и исходных посылок в течение срока кредита;
• предполагаемые условия налогообложения в течение срока кредита.

Во всех графиках и сведениях должны быть показаны сроки производства любых расходов (и затрат) и получения поступлений.